Follow along with the video below to see how to install our site as a web app on your home screen.
Catatan: This feature may not be available in some browsers.
Saat ini anda mengakses IndoForum sebagai tamu dimana anda tidak mempunyai akses penuh untuk melihat artikel dan diskusi yang hanya diperuntukkan bagi anggota IndoForum. Dengan bergabung maka anda akan memiliki akses penuh untuk melakukan tanya-jawab, mengirim pesan teks, mengikuti polling dan menggunakan feature-feature lainnya. Proses registrasi sangatlah cepat, mudah dan gratis. Silahkan daftar dan validasi email anda untuk dapat mengakses forum ini sepenuhnya sebagai anggota. Harap masukkan alamat email yang benar dan cek email anda setelah daftar untuk validasi.
Risiko Bearish USDJPY Saat Pembicaraan Dagang Dimulai
Ingin Yen Menguat Lagi?
Dolar AS berada di bawah tekanan baru hari ini karena kenaikan baru dalam aset safe haven menjadi sorotan di pertengahan minggu. Pasar bersiap untuk komentar dari ketua Fed Powell hari ini serta berita utama seputar negosiasi perdagangan yang dimulai hari ini antara pejabat Jepang dan AS. Ada banyak spekulasi seputar tingkat potensi nilai tukar untuk dimasukkan dalam pembicaraan dengan banyak pelaku pasar merasakan pembicaraan akan membuat kedua belah pihak menyetujui JPY yang lebih kuat sebagai bagian dari kesepakatan apa pun. Mengingat sentimen bearish saat ini dalam USD dan permintaan safe haven alami untuk JPY, kesepakatan semacam itu dapat menjadi bearish yang kuat untuk USDJPY hingga akhir minggu, membuka jalan bagi pergerakan turun ke level terendah 2024 berikutnya.
Risiko Dovish USD dalam Pidato Powell
Bersamaan dengan perbincangan dagang, pedagang juga akan membahas pendapat dari ketua Fed Powell yang berbicara hari ini. Setelah komentar yang sangat dovish dari Waller dari Fed di awal minggu ini, para pedagang bersiap menghadapi kemungkinan bahwa Powell menyuarakan sentimen dovish ini, yang akan menciptakan tekanan penurunan baru dalam USD jika terjadi. Setiap komentar dari Powell mengenai kekhawatiran terhadap prospek ekonomi AS sebagai akibat dari perang dagang seharusnya akan menggerakkan pasar secara khusus dengan USDJPY yang siap bergerak turun hari ini.
Mengapa Pemangkasan Suku Bunga ECB Mungkin Tidak Akan Menurunkan EURUSD
ECB dalam Pengawasan
EURUSD sedang diawasi hari ini karena para pedagang bersiap untuk pertemuan suku bunga ECB terbaru. Pemangkasan lebih lanjut sebesar 0,25% telah sepenuhnya diperhitungkan menjelang pertemuan tersebut dan tidak banyak membantu menghentikan reli EUR baru-baru ini. Dengan mengingat hal itu, ECB yang memangkas suku bunga tersebut hari ini tidak mungkin banyak mendorong tindakan korektif apa pun dalam EURUSD mengingat fokus yang lebih luas pada tarif AS dan dampak pasar yang lebih luas.
Arus USD
Arus USD di sekitar negosiasi perdagangan AS/Jepang kemungkinan akan menjadi pendorong yang lebih besar bagi pasangan mata uang ini yang seharusnya tetap didukung jika kita melihat penjualan baru dalam USD. Namun, setiap kenaikan USD berikutnya dapat memberi tekanan pada EURUSD mengingat reli baru-baru ini yang telah kita lihat dan posisi beli yang padat dalam EUR, membuatnya rentan terhadap tekanan beli.
Dolar Melemah Meski Ada Komentar Powell yang Bernada Hawkish
Komentar Powell Mendorong USD Melemah
Dolar AS tetap tertekan hingga akhir minggu. Pernyataan Powell yang bernada hawkish kemarin gagal mengangkat greenback, dengan para pedagang malah berfokus pada prospek ekonomi AS yang lebih lemah sebagai akibat dari perang dagang yang sedang berlangsung. Powell memperingatkan bahwa tarif menciptakan risiko kenaikan inflasi AS, dengan mencatat bahwa tugas Fed adalah menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terjaga. Presiden Fed memperingatkan bahwa tarif Trump menciptakan kondisi yang belum pernah terjadi sebelumnya dan membuat Fed sangat sulit mengingat risiko pengangguran yang lebih tinggi tetapi juga inflasi yang lebih tinggi. Powell melanjutkan dengan mengatakan bahwa langkah terbaik bank pada saat ini adalah tetap menahan diri sampai dapat melihat dengan jelas bagaimana tarif memengaruhi data ekonomi AS.
Ketakutan Ekonomi AS
Terlepas dari pesan Powell, USD tetap lemah karena para pedagang mengabaikan implikasi suku bunga dari pesannya dan sebaliknya berfokus pada implikasi ekonomi. Kekhawatiran akan resesi AS tahun ini telah menjadi hambatan besar bagi USD, mendorong modal menjauh dari dolar AS dan beralih ke aset safe haven lainnya seperti emas dan JPY. Memang, JPY tampaknya akan menarik lebih banyak modal menjauh dari USD jika pembicaraan perdagangan antara AS dan Jepang berjalan dengan baik. Trump mencatat kemarin bahwa pertemuan awal menunjukkan harapan. Ada banyak spekulasi mengenai apakah pembicaraan ini akan mencakup kesepakatan untuk mempertahankan USDJPY tetap rendah yang, jika terwujud, akan menambah sentimen bearish dalam USD dalam waktu dekat.
Mengapa Pemangkasan Suku Bunga ECB Mungkin Tidak Akan Menurunkan EURUSD
ECB dalam Pengawasan
EURUSD sedang diawasi hari ini karena para pedagang bersiap untuk pertemuan suku bunga ECB terbaru. Pemangkasan lebih lanjut sebesar 0,25% telah sepenuhnya diperhitungkan menjelang pertemuan tersebut dan tidak banyak membantu menghentikan reli EUR baru-baru ini. Dengan mengingat hal itu, ECB yang memangkas suku bunga tersebut hari ini tidak mungkin banyak mendorong tindakan korektif apa pun dalam EURUSD mengingat fokus yang lebih luas pada tarif AS dan dampak pasar yang lebih luas.
Arus USD
Arus USD di sekitar negosiasi perdagangan AS/Jepang kemungkinan akan menjadi pendorong yang lebih besar bagi pasangan mata uang ini yang seharusnya tetap didukung jika kita melihat penjualan baru dalam USD. Namun, setiap kenaikan USD berikutnya dapat memberi tekanan pada EURUSD mengingat reli baru-baru ini yang telah kita lihat dan posisi beli yang padat dalam EUR, membuatnya rentan terhadap tekanan beli.
Harga emas naik cepat minggu ini karena logam kuning ini terus menjadi aset pilihan bagi investor yang ingin bertahan dari ketidakpastian pasar saat ini. Pasar berjangka telah mencapai titik tertinggi baru minggu ini dengan emas saat ini naik sekitar 3,5% dari pembukaan mingguan dan sekitar 12% dari titik terendah bulan ini, dibantu oleh penurunan berkelanjutan dalam Dolar AS. Pergerakan emas didorong oleh ketidakpastian yang sedang berlangsung seputar perang dagang AS. Penyesuaian kebijakan Trump yang tidak dapat diprediksi dan pergeseran sentimen berarti bahwa para pedagang telah kehilangan kepercayaan pada Dolar AS dan malah beralih ke emas sebagai tempat berlindung yang aman.
Penjualan Ritel & Pidato Powell
Melihat ke depan hari ini, para pedagang akan mencermati data penjualan ritel AS terbaru di samping komentar dari ketua Fed Powell yang akan berpidato nanti. Jika penjualan ritel terlihat meningkat seperti yang diharapkan bulan lalu, ini dapat membantu membendung penurunan USD di pertengahan minggu. Namun, mengingat prakiraan yang bullish (inti 0,4% vs 0,3%, berita utama 1,3% vs 0,2%) ada banyak ruang untuk kejutan penurunan yang akan memberikan tekanan lebih lanjut pada USD, jika terlihat, sambil mendorong harga emas lebih tinggi. Setelah data tersebut, fokus kemudian akan beralih ke pidato Powell dengan USD yang rentan terhadap dorongan baru yang lebih rendah sebagai respons terhadap komentar dovish dari Powell, yang kemungkinan akan membuat harga emas naik sebagai akibatnya.
Wawasan Kelembagaan: Wawasan Likuid BofA Kasus EUR/JPY yang Lebih Tinggi
Peningkatan JPY tampaknya kurang berkelanjutan dibandingkan dengan EUR: 1) Posisi JPY terlalu berlebihan; 2) Kinerja JPY yang bervariasi dalam berbagai kondisi pasar; 3) Kenaikan EUR telah dikaitkan dengan narasi yang unik; 4) menurunnya ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga Bank of Japan di tengah arus keluar struktural yang sedang berlangsung. Perhatikan diskusi perdagangan AS-Jepang sebagai pendorong yang signifikan.
Kenaikan JPY tampak lebih rapuh daripada EUR, meskipun kedua mata uang tersebut menguat sekitar 12% terhadap USD tahun ini. Perbedaan utama meliputi: 1) Kenaikan JPY dikaitkan dengan posisi spekulatif dan potensi diskusi mata uang AS-Jepang; 2) Kenaikan EUR lebih konsisten di seluruh kondisi pasar; 3) EUR didukung oleh ekspansi fiskal Jerman; 4) Pertumbuhan JPY terjadi di tengah berkurangnya fokus pada kenaikan suku bunga Bank of Japan dan arus keluar struktural yang terabaikan dari Jepang. Kemajuan dalam perundingan AS-Jepang dapat menaikkan EUR/JPY. Risikonya termasuk perlambatan global yang memengaruhi spread imbal hasil UE-Jepang dan potensi ketegangan perdagangan AS-Eropa. Kesepakatan mata uang "keras" antara AS dan Jepang tidak mungkin terjadi.
Harga emas menunjukkan peningkatan permintaan hari ini dengan pasar berjangka yang menghijau pada awal perdagangan Eropa. Namun, minggu ini merupakan minggu yang bergejolak bagi aset safe haven dengan emas berjangka anjlok hampir 7% dari rekor tertinggi baru-baru ini. Penurunan ini terjadi di tengah membaiknya selera risiko sebagai respons terhadap komentar terbaru dari Trump minggu ini. Presiden AS terlihat bersikap lebih lunak terhadap Tiongkok dan The Fed, mengisyaratkan bahwa jumlah tarif akan segera turun terhadap Tiongkok sambil mengklarifikasi bahwa ia ingin memecat kepala The Fed.
Pergeseran Sentimen
Komentar dari Trump ini mencerminkan perubahan arah yang signifikan dari nada terakhir yang diambil presiden terhadap Tiongkok dan The Fed. Memang, meningkatnya ketidakpastian yang terkait dengan retorika Trump yang mengkhawatirkan telah menyebabkan pasar anjlok selama minggu sebelumnya yang menyebabkan emas melonjak lebih tinggi karena melonjaknya permintaan safe haven.
USDJPY menjadi perhatian minggu ini dengan dua katalis peristiwa besar yang menjadi fokus. Pertama, kita akan melihat pertemuan BOJ pada bulan Mei pada hari Kamis, diikuti oleh laporan pekerjaan AS pada hari Jumat. Pasangan mata uang ini memulai minggu ini dengan posisi netral dengan harga berkisar di sekitar pembukaan mingguan saat penulisan, meskipun masih naik dari posisi terendah minggu lalu untuk saat ini. Di samping kedua peristiwa tersebut, para pedagang juga akan memantau dengan saksama berita utama yang masuk seputar berita perdagangan AS/Tiongkok serta berita perdagangan AS/Jepang.
Tidak Ada Pembicaraan Mata Uang AS/Jepang
Pejabat AS dan Jepang bertemu minggu lalu untuk melakukan pembicaraan dan ada banyak spekulasi bahwa setiap kesepakatan perdagangan mencakup ketentuan tentang nilai tukar mata uang yang bertujuan untuk menjaga JPY lebih tinggi dan USD lebih rendah. Namun, seorang diplomat tinggi Jepang telah membantah klaim media bahwa Scott Bessent mendorong penguatan Yen, dengan mengatakan bahwa tidak ada diskusi seperti itu pada pertemuan tersebut.
Patrick Munnelly, Mitra: Strategi Pasar, Tickmill Group
Saham Inggris menunjukkan kenaikan awal pada hari Senin tetapi berakhir turun sebesar 0,3%, karena indeks FTSE 100 tampaknya akan mengakhiri kenaikan sepuluh hari berturut-turutnya. Kenaikan awal didorong oleh kinerja yang kuat dari perusahaan perawatan kesehatan dan konsumen utama. Saham perawatan kesehatan khususnya unggul, dengan Hikma Pharmaceuticals, GSK, dan Oxford Nano masing-masing naik lebih dari 1%. Sektor konsumen juga mengalami kenaikan lebih dari 1% di kedua indeks. Deliveroo, layanan pengiriman makanan, melihat sahamnya melonjak sebesar 17%, mendominasi indeks midcap setelah mengonfirmasi proposal pengambilalihan dari pesaing AS DoorDash pada tanggal 5 April. Di sisi ekonomi, sebuah laporan yang dirilis oleh Ipsos MORI pada hari Senin mengungkapkan bahwa kepercayaan warga Inggris terhadap ekonomi untuk tahun mendatang telah anjlok ke level terendah yang pernah tercatat. Jumat lalu, Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves bertemu dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent untuk membahas kemungkinan perjanjian perdagangan, menekankan pentingnya memperkuat hubungan bisnis dengan Uni Eropa, yang ia gambarkan sebagai "bahkan bisa dibilang lebih penting." Pemerintah Inggris, yang mengawasi ekonomi yang relatif berorientasi pada perdagangan dibandingkan dengan negara-negara G20 lainnya, bertujuan untuk menghindari tarif timbal balik AS dengan menegosiasikan kesepakatan ekonomi baru dengan Washington. Pasar mengharapkan kemungkinan 96% bahwa Bank of England akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan moneter yang dijadwalkan pada 8 Mei.
Harga Minyak Mentah Turun Akibat Ketidakpastian AS/Tiongkok
Harga Minyak Mentah Tertekan
Harga minyak mentah kembali mengalami tekanan jual minggu ini dengan pasar berjangka yang terus merosot pada perdagangan awal Eropa pada hari Selasa. Memburuknya prospek permintaan global membebani sentimen di sini karena ketidakpastian atas perang dagang AS/Tiongkok terus berlanjut tanpa adanya berita utama yang positif. Minggu lalu, harga minyak mentah terlihat naik sebagai respons terhadap arus berita positif yang menunjukkan potensi pengurangan tarif AS/Tiongkok. Namun, tanpa adanya pembaruan lebih lanjut, para pedagang minyak mentah telah mengalihkan fokus ke tempat lain dengan harga yang terus merosot.
Ekspektasi OPEC+
Risiko peningkatan produksi yang lebih besar dari yang diisyaratkan oleh OPEC+ bulan depan adalah salah satu masalah utama yang meredam sentimen minyak mentah di sini. Menyusul peningkatan baru-baru ini, yang kami lihat, yang jauh di atas peningkatan yang diisyaratkan pada bulan Januari, para pedagang sekarang khawatir OPEC+ akan kembali menaikkan produksi di luar panduan saat ini.
Patrick Munnelly, Mitra: Strategi Pasar, Tickmill Group
Saham Inggris awalnya naik pada hari Rabu tetapi melemah pada penutupan karena investor mengevaluasi campuran laba perusahaan. Indeks utama siap mengakhiri bulan yang penuh gejolak, hampir pulih dari penurunan yang dipicu oleh kebijakan perdagangan AS yang mengganggu. Sementara FTSE 100 telah menutupi sebagian besar kerugiannya dari tarif berat yang diberlakukan awal bulan ini, indeks tersebut masih diperkirakan akan mencatat penurunan bulanan. Baru-baru ini, pasar telah menunjukkan beberapa stabilitas karena sentimen optimis tentang perjanjian perdagangan AS, khususnya dengan China, meskipun rinciannya masih terbatas. Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick menyebutkan perjanjian awal dengan entitas asing. Harga rumah di Inggris turun 0,6% pada bulan April, menandai penurunan bulanan paling signifikan dalam lebih dari satu setengah tahun, karena diskon pada transaksi properti berakhir, menurut data dari pemberi pinjaman hipotek Nationwide.
Harga emas melanjutkan penurunannya pada hari Kamis dengan pasar berjangka kini menguji di bawah level 3.254,65. Pergerakan ini terjadi di tengah melemahnya permintaan safe haven sebagai respons terhadap berita positif seputar perdagangan AS/Tiongkok. Kemarin, Trump mengatakan kepada wartawan bahwa ia yakin AS akan menyetujui kesepakatan perdagangan dengan Tiongkok. Komentar ini muncul setelah sentimen serupa yang dibagikan minggu lalu di mana Trump mengatakan bahwa tarif kemungkinan akan segera turun untuk Tiongkok.
Perdagangan AS/Tiongkok
Dengan latar belakang optimisme yang berkembang seputar perdagangan AS/Tiongkok, aset berisiko menguat hingga akhir minggu, yang melemahkan permintaan emas dan aset safe haven lainnya. Memang, penjualan emas batangan terjadi meskipun serangkaian data ekonomi AS yang lebih lemah dari perkiraan. Kemarin, PDB adv Q1 berada pada -0,3%, turun dari 2,4% sebelumnya dan di bawah 0,2% yang diharapkan pasar, sementara PCE inti berada pada 0%, turun dari 0,5% sebelumnya dan di bawah 0,1% yang diharapkan pasar.
