Follow along with the video below to see how to install our site as a web app on your home screen.
Catatan: This feature may not be available in some browsers.
Saat ini anda mengakses IndoForum sebagai tamu dimana anda tidak mempunyai akses penuh untuk melihat artikel dan diskusi yang hanya diperuntukkan bagi anggota IndoForum. Dengan bergabung maka anda akan memiliki akses penuh untuk melakukan tanya-jawab, mengirim pesan teks, mengikuti polling dan menggunakan feature-feature lainnya. Proses registrasi sangatlah cepat, mudah dan gratis. Silahkan daftar dan validasi email anda untuk dapat mengakses forum ini sepenuhnya sebagai anggota. Harap masukkan alamat email yang benar dan cek email anda setelah daftar untuk validasi.
Risiko Bearish USDJPY Saat Pembicaraan Dagang Dimulai
Ingin Yen Menguat Lagi?
Dolar AS berada di bawah tekanan baru hari ini karena kenaikan baru dalam aset safe haven menjadi sorotan di pertengahan minggu. Pasar bersiap untuk komentar dari ketua Fed Powell hari ini serta berita utama seputar negosiasi perdagangan yang dimulai hari ini antara pejabat Jepang dan AS. Ada banyak spekulasi seputar tingkat potensi nilai tukar untuk dimasukkan dalam pembicaraan dengan banyak pelaku pasar merasakan pembicaraan akan membuat kedua belah pihak menyetujui JPY yang lebih kuat sebagai bagian dari kesepakatan apa pun. Mengingat sentimen bearish saat ini dalam USD dan permintaan safe haven alami untuk JPY, kesepakatan semacam itu dapat menjadi bearish yang kuat untuk USDJPY hingga akhir minggu, membuka jalan bagi pergerakan turun ke level terendah 2024 berikutnya.
Risiko Dovish USD dalam Pidato Powell
Bersamaan dengan perbincangan dagang, pedagang juga akan membahas pendapat dari ketua Fed Powell yang berbicara hari ini. Setelah komentar yang sangat dovish dari Waller dari Fed di awal minggu ini, para pedagang bersiap menghadapi kemungkinan bahwa Powell menyuarakan sentimen dovish ini, yang akan menciptakan tekanan penurunan baru dalam USD jika terjadi. Setiap komentar dari Powell mengenai kekhawatiran terhadap prospek ekonomi AS sebagai akibat dari perang dagang seharusnya akan menggerakkan pasar secara khusus dengan USDJPY yang siap bergerak turun hari ini.
Mengapa Pemangkasan Suku Bunga ECB Mungkin Tidak Akan Menurunkan EURUSD
ECB dalam Pengawasan
EURUSD sedang diawasi hari ini karena para pedagang bersiap untuk pertemuan suku bunga ECB terbaru. Pemangkasan lebih lanjut sebesar 0,25% telah sepenuhnya diperhitungkan menjelang pertemuan tersebut dan tidak banyak membantu menghentikan reli EUR baru-baru ini. Dengan mengingat hal itu, ECB yang memangkas suku bunga tersebut hari ini tidak mungkin banyak mendorong tindakan korektif apa pun dalam EURUSD mengingat fokus yang lebih luas pada tarif AS dan dampak pasar yang lebih luas.
Arus USD
Arus USD di sekitar negosiasi perdagangan AS/Jepang kemungkinan akan menjadi pendorong yang lebih besar bagi pasangan mata uang ini yang seharusnya tetap didukung jika kita melihat penjualan baru dalam USD. Namun, setiap kenaikan USD berikutnya dapat memberi tekanan pada EURUSD mengingat reli baru-baru ini yang telah kita lihat dan posisi beli yang padat dalam EUR, membuatnya rentan terhadap tekanan beli.
Dolar Melemah Meski Ada Komentar Powell yang Bernada Hawkish
Komentar Powell Mendorong USD Melemah
Dolar AS tetap tertekan hingga akhir minggu. Pernyataan Powell yang bernada hawkish kemarin gagal mengangkat greenback, dengan para pedagang malah berfokus pada prospek ekonomi AS yang lebih lemah sebagai akibat dari perang dagang yang sedang berlangsung. Powell memperingatkan bahwa tarif menciptakan risiko kenaikan inflasi AS, dengan mencatat bahwa tugas Fed adalah menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terjaga. Presiden Fed memperingatkan bahwa tarif Trump menciptakan kondisi yang belum pernah terjadi sebelumnya dan membuat Fed sangat sulit mengingat risiko pengangguran yang lebih tinggi tetapi juga inflasi yang lebih tinggi. Powell melanjutkan dengan mengatakan bahwa langkah terbaik bank pada saat ini adalah tetap menahan diri sampai dapat melihat dengan jelas bagaimana tarif memengaruhi data ekonomi AS.
Ketakutan Ekonomi AS
Terlepas dari pesan Powell, USD tetap lemah karena para pedagang mengabaikan implikasi suku bunga dari pesannya dan sebaliknya berfokus pada implikasi ekonomi. Kekhawatiran akan resesi AS tahun ini telah menjadi hambatan besar bagi USD, mendorong modal menjauh dari dolar AS dan beralih ke aset safe haven lainnya seperti emas dan JPY. Memang, JPY tampaknya akan menarik lebih banyak modal menjauh dari USD jika pembicaraan perdagangan antara AS dan Jepang berjalan dengan baik. Trump mencatat kemarin bahwa pertemuan awal menunjukkan harapan. Ada banyak spekulasi mengenai apakah pembicaraan ini akan mencakup kesepakatan untuk mempertahankan USDJPY tetap rendah yang, jika terwujud, akan menambah sentimen bearish dalam USD dalam waktu dekat.
Mengapa Pemangkasan Suku Bunga ECB Mungkin Tidak Akan Menurunkan EURUSD
ECB dalam Pengawasan
EURUSD sedang diawasi hari ini karena para pedagang bersiap untuk pertemuan suku bunga ECB terbaru. Pemangkasan lebih lanjut sebesar 0,25% telah sepenuhnya diperhitungkan menjelang pertemuan tersebut dan tidak banyak membantu menghentikan reli EUR baru-baru ini. Dengan mengingat hal itu, ECB yang memangkas suku bunga tersebut hari ini tidak mungkin banyak mendorong tindakan korektif apa pun dalam EURUSD mengingat fokus yang lebih luas pada tarif AS dan dampak pasar yang lebih luas.
Arus USD
Arus USD di sekitar negosiasi perdagangan AS/Jepang kemungkinan akan menjadi pendorong yang lebih besar bagi pasangan mata uang ini yang seharusnya tetap didukung jika kita melihat penjualan baru dalam USD. Namun, setiap kenaikan USD berikutnya dapat memberi tekanan pada EURUSD mengingat reli baru-baru ini yang telah kita lihat dan posisi beli yang padat dalam EUR, membuatnya rentan terhadap tekanan beli.
Harga emas naik cepat minggu ini karena logam kuning ini terus menjadi aset pilihan bagi investor yang ingin bertahan dari ketidakpastian pasar saat ini. Pasar berjangka telah mencapai titik tertinggi baru minggu ini dengan emas saat ini naik sekitar 3,5% dari pembukaan mingguan dan sekitar 12% dari titik terendah bulan ini, dibantu oleh penurunan berkelanjutan dalam Dolar AS. Pergerakan emas didorong oleh ketidakpastian yang sedang berlangsung seputar perang dagang AS. Penyesuaian kebijakan Trump yang tidak dapat diprediksi dan pergeseran sentimen berarti bahwa para pedagang telah kehilangan kepercayaan pada Dolar AS dan malah beralih ke emas sebagai tempat berlindung yang aman.
Penjualan Ritel & Pidato Powell
Melihat ke depan hari ini, para pedagang akan mencermati data penjualan ritel AS terbaru di samping komentar dari ketua Fed Powell yang akan berpidato nanti. Jika penjualan ritel terlihat meningkat seperti yang diharapkan bulan lalu, ini dapat membantu membendung penurunan USD di pertengahan minggu. Namun, mengingat prakiraan yang bullish (inti 0,4% vs 0,3%, berita utama 1,3% vs 0,2%) ada banyak ruang untuk kejutan penurunan yang akan memberikan tekanan lebih lanjut pada USD, jika terlihat, sambil mendorong harga emas lebih tinggi. Setelah data tersebut, fokus kemudian akan beralih ke pidato Powell dengan USD yang rentan terhadap dorongan baru yang lebih rendah sebagai respons terhadap komentar dovish dari Powell, yang kemungkinan akan membuat harga emas naik sebagai akibatnya.
Wawasan Kelembagaan: Wawasan Likuid BofA Kasus EUR/JPY yang Lebih Tinggi
Peningkatan JPY tampaknya kurang berkelanjutan dibandingkan dengan EUR: 1) Posisi JPY terlalu berlebihan; 2) Kinerja JPY yang bervariasi dalam berbagai kondisi pasar; 3) Kenaikan EUR telah dikaitkan dengan narasi yang unik; 4) menurunnya ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga Bank of Japan di tengah arus keluar struktural yang sedang berlangsung. Perhatikan diskusi perdagangan AS-Jepang sebagai pendorong yang signifikan.
Kenaikan JPY tampak lebih rapuh daripada EUR, meskipun kedua mata uang tersebut menguat sekitar 12% terhadap USD tahun ini. Perbedaan utama meliputi: 1) Kenaikan JPY dikaitkan dengan posisi spekulatif dan potensi diskusi mata uang AS-Jepang; 2) Kenaikan EUR lebih konsisten di seluruh kondisi pasar; 3) EUR didukung oleh ekspansi fiskal Jerman; 4) Pertumbuhan JPY terjadi di tengah berkurangnya fokus pada kenaikan suku bunga Bank of Japan dan arus keluar struktural yang terabaikan dari Jepang. Kemajuan dalam perundingan AS-Jepang dapat menaikkan EUR/JPY. Risikonya termasuk perlambatan global yang memengaruhi spread imbal hasil UE-Jepang dan potensi ketegangan perdagangan AS-Eropa. Kesepakatan mata uang "keras" antara AS dan Jepang tidak mungkin terjadi.
Harga emas menunjukkan peningkatan permintaan hari ini dengan pasar berjangka yang menghijau pada awal perdagangan Eropa. Namun, minggu ini merupakan minggu yang bergejolak bagi aset safe haven dengan emas berjangka anjlok hampir 7% dari rekor tertinggi baru-baru ini. Penurunan ini terjadi di tengah membaiknya selera risiko sebagai respons terhadap komentar terbaru dari Trump minggu ini. Presiden AS terlihat bersikap lebih lunak terhadap Tiongkok dan The Fed, mengisyaratkan bahwa jumlah tarif akan segera turun terhadap Tiongkok sambil mengklarifikasi bahwa ia ingin memecat kepala The Fed.
Pergeseran Sentimen
Komentar dari Trump ini mencerminkan perubahan arah yang signifikan dari nada terakhir yang diambil presiden terhadap Tiongkok dan The Fed. Memang, meningkatnya ketidakpastian yang terkait dengan retorika Trump yang mengkhawatirkan telah menyebabkan pasar anjlok selama minggu sebelumnya yang menyebabkan emas melonjak lebih tinggi karena melonjaknya permintaan safe haven.
USDJPY menjadi perhatian minggu ini dengan dua katalis peristiwa besar yang menjadi fokus. Pertama, kita akan melihat pertemuan BOJ pada bulan Mei pada hari Kamis, diikuti oleh laporan pekerjaan AS pada hari Jumat. Pasangan mata uang ini memulai minggu ini dengan posisi netral dengan harga berkisar di sekitar pembukaan mingguan saat penulisan, meskipun masih naik dari posisi terendah minggu lalu untuk saat ini. Di samping kedua peristiwa tersebut, para pedagang juga akan memantau dengan saksama berita utama yang masuk seputar berita perdagangan AS/Tiongkok serta berita perdagangan AS/Jepang.
Tidak Ada Pembicaraan Mata Uang AS/Jepang
Pejabat AS dan Jepang bertemu minggu lalu untuk melakukan pembicaraan dan ada banyak spekulasi bahwa setiap kesepakatan perdagangan mencakup ketentuan tentang nilai tukar mata uang yang bertujuan untuk menjaga JPY lebih tinggi dan USD lebih rendah. Namun, seorang diplomat tinggi Jepang telah membantah klaim media bahwa Scott Bessent mendorong penguatan Yen, dengan mengatakan bahwa tidak ada diskusi seperti itu pada pertemuan tersebut.
Patrick Munnelly, Mitra: Strategi Pasar, Tickmill Group
Saham Inggris menunjukkan kenaikan awal pada hari Senin tetapi berakhir turun sebesar 0,3%, karena indeks FTSE 100 tampaknya akan mengakhiri kenaikan sepuluh hari berturut-turutnya. Kenaikan awal didorong oleh kinerja yang kuat dari perusahaan perawatan kesehatan dan konsumen utama. Saham perawatan kesehatan khususnya unggul, dengan Hikma Pharmaceuticals, GSK, dan Oxford Nano masing-masing naik lebih dari 1%. Sektor konsumen juga mengalami kenaikan lebih dari 1% di kedua indeks. Deliveroo, layanan pengiriman makanan, melihat sahamnya melonjak sebesar 17%, mendominasi indeks midcap setelah mengonfirmasi proposal pengambilalihan dari pesaing AS DoorDash pada tanggal 5 April. Di sisi ekonomi, sebuah laporan yang dirilis oleh Ipsos MORI pada hari Senin mengungkapkan bahwa kepercayaan warga Inggris terhadap ekonomi untuk tahun mendatang telah anjlok ke level terendah yang pernah tercatat. Jumat lalu, Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves bertemu dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent untuk membahas kemungkinan perjanjian perdagangan, menekankan pentingnya memperkuat hubungan bisnis dengan Uni Eropa, yang ia gambarkan sebagai "bahkan bisa dibilang lebih penting." Pemerintah Inggris, yang mengawasi ekonomi yang relatif berorientasi pada perdagangan dibandingkan dengan negara-negara G20 lainnya, bertujuan untuk menghindari tarif timbal balik AS dengan menegosiasikan kesepakatan ekonomi baru dengan Washington. Pasar mengharapkan kemungkinan 96% bahwa Bank of England akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan moneter yang dijadwalkan pada 8 Mei.
Harga Minyak Mentah Turun Akibat Ketidakpastian AS/Tiongkok
Harga Minyak Mentah Tertekan
Harga minyak mentah kembali mengalami tekanan jual minggu ini dengan pasar berjangka yang terus merosot pada perdagangan awal Eropa pada hari Selasa. Memburuknya prospek permintaan global membebani sentimen di sini karena ketidakpastian atas perang dagang AS/Tiongkok terus berlanjut tanpa adanya berita utama yang positif. Minggu lalu, harga minyak mentah terlihat naik sebagai respons terhadap arus berita positif yang menunjukkan potensi pengurangan tarif AS/Tiongkok. Namun, tanpa adanya pembaruan lebih lanjut, para pedagang minyak mentah telah mengalihkan fokus ke tempat lain dengan harga yang terus merosot.
Ekspektasi OPEC+
Risiko peningkatan produksi yang lebih besar dari yang diisyaratkan oleh OPEC+ bulan depan adalah salah satu masalah utama yang meredam sentimen minyak mentah di sini. Menyusul peningkatan baru-baru ini, yang kami lihat, yang jauh di atas peningkatan yang diisyaratkan pada bulan Januari, para pedagang sekarang khawatir OPEC+ akan kembali menaikkan produksi di luar panduan saat ini.
Patrick Munnelly, Mitra: Strategi Pasar, Tickmill Group
Saham Inggris awalnya naik pada hari Rabu tetapi melemah pada penutupan karena investor mengevaluasi campuran laba perusahaan. Indeks utama siap mengakhiri bulan yang penuh gejolak, hampir pulih dari penurunan yang dipicu oleh kebijakan perdagangan AS yang mengganggu. Sementara FTSE 100 telah menutupi sebagian besar kerugiannya dari tarif berat yang diberlakukan awal bulan ini, indeks tersebut masih diperkirakan akan mencatat penurunan bulanan. Baru-baru ini, pasar telah menunjukkan beberapa stabilitas karena sentimen optimis tentang perjanjian perdagangan AS, khususnya dengan China, meskipun rinciannya masih terbatas. Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick menyebutkan perjanjian awal dengan entitas asing. Harga rumah di Inggris turun 0,6% pada bulan April, menandai penurunan bulanan paling signifikan dalam lebih dari satu setengah tahun, karena diskon pada transaksi properti berakhir, menurut data dari pemberi pinjaman hipotek Nationwide.
Harga emas melanjutkan penurunannya pada hari Kamis dengan pasar berjangka kini menguji di bawah level 3.254,65. Pergerakan ini terjadi di tengah melemahnya permintaan safe haven sebagai respons terhadap berita positif seputar perdagangan AS/Tiongkok. Kemarin, Trump mengatakan kepada wartawan bahwa ia yakin AS akan menyetujui kesepakatan perdagangan dengan Tiongkok. Komentar ini muncul setelah sentimen serupa yang dibagikan minggu lalu di mana Trump mengatakan bahwa tarif kemungkinan akan segera turun untuk Tiongkok.
Perdagangan AS/Tiongkok
Dengan latar belakang optimisme yang berkembang seputar perdagangan AS/Tiongkok, aset berisiko menguat hingga akhir minggu, yang melemahkan permintaan emas dan aset safe haven lainnya. Memang, penjualan emas batangan terjadi meskipun serangkaian data ekonomi AS yang lebih lemah dari perkiraan. Kemarin, PDB adv Q1 berada pada -0,3%, turun dari 2,4% sebelumnya dan di bawah 0,2% yang diharapkan pasar, sementara PCE inti berada pada 0%, turun dari 0,5% sebelumnya dan di bawah 0,1% yang diharapkan pasar.
Emas Melonjak Karena Ketidakpastian Perang Dagang Berlanjut
Permintaan Safe-Haven Kembali
Harga emas terus naik hari ini dengan pasar berjangka naik hampir 5% minggu ini. Permintaan safe-haven telah kembali dengan kekuatan penuh di tengah ketidakpastian kebijakan perdagangan Trump yang terus berlanjut. Meskipun ada berita positif tentang perdagangan AS/Tiongkok, pasar belum menerima rincian kemajuan konkret dan reli emas menunjukkan kehati-hatian kembali menyusul optimisme yang kita lihat minggu lalu. Berita tentang tarif 100% Trump pada film yang diproduksi di luar AS, yang diumumkan akhir pekan ini, menunjukkan bahwa perang dagang masih jauh dari selesai dan menjadi bukti lebih lanjut dari strategi Trump yang tidak dapat diprediksi. Kecuali jika pedagang mendengar sesuatu yang berarti tentang perdagangan AS/Tiongkok minggu ini, seperti dimulainya negosiasi atau pencabutan beberapa tarif, emas kemungkinan akan terus naik dalam waktu dekat.
Fokus pada FOMC
Menatap ke depan minggu ini, fokus juga akan tertuju pada FOMC besok. The Fed secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga meskipun ekspektasi beragam dalam hal arahan ke depan. Harga pasar telah berubah baru-baru ini dengan grup CME tidak lagi memperkirakan penurunan suku bunga pada bulan Juni. Kekhawatiran atas dampak inflasi dari perang dagang Trump tampaknya telah melampaui data yang lemah baru-baru ini. Selain itu, dengan pertumbuhan lapangan kerja yang tetap kuat bulan lalu (177 ribu vs 134 ribu yang diharapkan), tampaknya para pedagang telah mendorong kembali ekspektasi pelonggaran. Jika Fed mengambil nada yang lebih agresif pada pertemuan tersebut (jeda yang diperpanjang daripada kenaikan yang akan datang), ini mungkin menguntungkan emas untuk saat ini, memperburuk ketidakpastian investor dan mendorong permintaan safe haven lebih tinggi.
Harga minyak mentah diperdagangkan lebih tinggi hari ini dengan pasar berjangka berhasil pulih menjelang pengujian posisi terendah YTD. Sebelum pemulihan, pasar telah berada di bawah tekanan baru terkait dengan OPEC+ yang menaikkan produksi minyak untuk bulan kedua berturut-turut. Ketidakpastian yang berkelanjutan seputar kebijakan perdagangan AS juga menjadi hambatan bagi pasar minyak yang telah turun tajam dari titik tertinggi April. Memang, rebound minyak mentah minggu ini lebih banyak dikaitkan dengan pembelian teknis daripada perubahan apa pun dalam latar belakang makro.
Berita Utama AS/Tiongkok
Melihat ke depan minggu ini, fokus para pedagang minyak mentah akan tertuju pada berita utama perdagangan yang masuk serta FOMC Mei besok. Mengenai perdagangan, sinyal positif apa pun dari AS atau Tiongkok akan membantu meningkatkan sentimen. Namun, kecuali kita melihat perkembangan konkret apa pun (seperti dimulainya negosiasi atau pengurangan beberapa tarif), sentimen kemungkinan akan melemah karena ketidakpastian terus berlanjut.
Dolar AS menjadi perhatian minggu ini karena para pedagang bersiap untuk pertemuan FOMC Mei besok. Greenback telah jatuh terhadap Dolar Taiwan dalam beberapa hari terakhir dengan USDTWD jatuh 13% dari tertinggi YTD, mencapai level yang terakhir terlihat pada tahun 2022. Pergerakan ini telah memicu spekulasi bahwa negara-negara Asia dengan posisi USD tertinggi secara historis ingin mengurangi eksposur mereka terhadap USD di tengah perang dagang yang sedang berlangsung. Memang, beberapa pemain berspekulasi bahwa kesepakatan AS/Taiwan telah dibuat untuk memperkuat TWD meskipun Taiwan telah membantahnya.
Pedagang Asia Berbalik ke Pesimis terhadap USD
Negara-negara pengekspor ini biasanya menginvestasikan kembali surplus perdagangan mereka dalam UST dan aset berbasis USD tetapi sekarang ingin melakukan diversifikasi dari Dolar mengingat volatilitas penurunan yang telah kita lihat sebagai akibat dari tarif Trump. Jika tren ini berlanjut, dinamika ini dapat dengan mudah membuka jalan bagi pergerakan baru yang lebih rendah dalam USD. Goldman Sachs mencatat minggu ini bahwa klien baru-baru ini beralih dari posisi long USDCNY ke short USDCNY, dengan harapan akan terjadi pelemahan lebih lanjut. Mengingat bahwa Tiongkok memegang cadangan mata uang asing terbesar dalam USD, perubahan ini merupakan sinyal penting yang perlu diperhatikan.
Harga emas diperdagangkan sedikit lebih rendah pada hari Rabu, turun dari level tertinggi mingguan yang dicetak kemarin. Optimisme menjelang pembicaraan perdagangan AS/Tiongkok, yang akan dimulai pada hari Minggu, telah menyebabkan melemahnya permintaan safe haven. Namun, optimisme ini diredam oleh meningkatnya kekhawatiran seputar konflik baru India/Pakistan setelah serangan rudal India di wilayah Pakistan tadi malam dengan Pakistan mengancam akan membalas. Jika ketegangan di sana meningkat, harga emas kemungkinan akan meningkatkan permintaan safe haven, yang akan mendorong harga naik lagi.
Fokus pada FOMC
Mengenai penurunan saat ini, kemungkinan kita juga melihat beberapa long covering menjelang FOMC mengingat ekspektasi bahwa Fed akan menolak proyeksi penurunan suku bunga. Para pedagang baru-baru ini mengurangi perkiraan dovish mereka dengan pasar tidak lagi memperkirakan penurunan suku bunga pada bulan Juni, melainkan pindah ke bulan Juli. Jika Fed mengambil nada yang lebih agresif di FOMC hari ini, harga emas bisa berada di bawah tekanan jual yang lebih besar jika USD mulai menguat.
GBPUSD berada pada level support utama menjelang keputusan suku bunga BOE yang akan dirilis pada awal jam ini. Pasar secara luas memperkirakan BOE akan memangkas suku bunga sambil mengisyaratkan ruang untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang. Memang, meskipun GBPUSD mengalami kenaikan dalam beberapa minggu terakhir, pasar saat ini memperkirakan pemangkasan sebesar 1% tahun ini. Pandangan dovish ini merupakan respons terhadap peningkatan risiko ekonomi yang terlihat di sekitar perang dagang AS yang sedang berlangsung. Jika BOE condong ke sisi dovish dalam arahannya dan pandangan pasar ini berlaku, GBPUSD kemungkinan akan turun lebih rendah hari ini. Namun, jika kita mendengar prospek yang kurang dovish dari bank, ini dapat memicu beberapa ketidakpastian dalam prospek suku bunga tersebut, sehingga GBP tetap terdukung dalam jangka pendek.
Kesepakatan Perdagangan AS/Inggris
Jika BOE mengambil pendekatan yang kurang dovish hari ini, hal itu berpotensi didasarkan pada berita tentang kesepakatan perdagangan AS/Inggris yang diharapkan akan diumumkan hari ini. Sebagian besar pandangan dovish saat ini didasarkan pada dampak ekonomi dari perang dagang AS/Inggris. Namun, jika kedua belah pihak mengumumkan kesepakatan hari ini, hal ini dapat meredakan sebagian besar kekhawatiran tersebut, terutama jika tarif dasar 10% dikurangi atau dihapus. Dengan demikian, BOE dapat mengisyaratkan potensi berkurangnya risiko ekonomi Inggris, yang membutuhkan lebih sedikit dukungan dari bank jika terlihat. Akibatnya, berita tentang kesepakatan perdagangan hari ini dapat mendorong GBPUSD lebih tinggi terlepas dari pemotongan suku bunga bank, meskipun setiap reli kemungkinan akan diimbangi oleh dorongan yang lebih besar untuk USD.
Saham AS diperdagangkan sedikit lebih rendah menjelang pembukaan hari ini. Hal ini mengikuti pergerakan tajam yang lebih tinggi kemarin karena para pedagang menyambut baik berita bahwa AS dan Tiongkok menyetujui pengurangan tarif selama 90 hari untuk memungkinkan negosiasi perdagangan yang berkelanjutan. Kedua belah pihak sepakat untuk mengurangi sekeranjang tarif yang luas hingga ke level 10% dari angka sebelumnya 125%. Langkah tersebut telah diambil sebagai tanda bahwa kedua negara berkomitmen untuk menyusun persyaratan guna mengakhiri perang dagang yang telah mengguncang pasar selama bulan lalu.
Goldman Memangkas Risiko Resesi
Memang, prospek berakhirnya perang dagang memiliki implikasi serius bagi prospek AS. Goldman Sachs minggu ini merevisi lebih tinggi target PDB AS 2025, memangkas risiko resesi hingga 35% dari 45% sebelum pengurangan tarif. Bank tersebut juga telah mengubah pandangannya terhadap suku bunga, sekarang memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga hanya satu kali tahun ini, turun tajam dari perkiraan sebelumnya sebanyak 3 kali.
USDJPY menjadi perhatian minggu ini setelah bullish channel break kemarin. Pasangan mata uang ini telah mengalami kenaikan yang kuat dalam beberapa hari terakhir terkait dengan pergeseran sentimen global. Gencatan senjata antara India dan Pakistan, harapan gencatan senjata antara Rusia dan Ukraina, kesepakatan perdagangan AS/Inggris, dan sekarang periode 90 hari pengurangan tarif antara AS dan China, berpadu untuk membantu mengangkat sentimen risiko. Terhadap latar belakang ini, kami telah melihat permintaan safe haven yang menurun tajam yang telah melemahkan Yen. Pada saat yang sama, USD telah meningkat karena persepsi berkurangnya risiko ekonomi sebagai akibat dari meningkatnya optimisme perdagangan.
Pembicaraan AS/China – Risiko Volatilitas
Untuk saat ini, pembicaraan perdagangan AS/China tetap menjadi berita pasar terbesar. Kesepakatan kedua belah pihak untuk mengurangi tarif selama 3 bulan ke depan guna memungkinkan negosiasi yang berkelanjutan telah disambut baik oleh para pedagang. Jika pembicaraan berjalan positif selama jangka waktu tersebut dan berita utama memicu optimisme yang berkelanjutan, rebound risiko saat ini kemungkinan akan berlanjut, membuka jalan bagi depresiasi lebih lanjut dalam JPY. Sementara itu, USD akan tetap diminati karena prospek pertumbuhan membaik. Namun, jika pembicaraan tersendat atau gagal total, hal ini akan menyebabkan pembalikan cepat dari pergerakan saat ini dengan melonjaknya permintaan safe haven dan USD berada di bawah tekanan baru. Dengan demikian, ada banyak risiko arus berita dalam prospek jangka pendek.
Tembaga Didorong oleh Berita Perdagangan AS/Tiongkok
Dampak Berita Perdagangan
Harga tembaga mulai terdorong lebih tinggi lagi di tengah pergeseran sentimen pasar yang terkait dengan perkembangan terkini dalam lanskap perdagangan global. Kesepakatan terkini antara AS dan Tiongkok yang menetapkan jangka waktu pengurangan tarif selama 90 hari telah meningkatkan ekspektasi pasar bahwa perjanjian perdagangan yang tepat dapat disepakati dalam beberapa bulan mendatang. Hal ini memiliki implikasi kenaikan yang signifikan terhadap prospek permintaan tembaga. Sebagian dari hal ini terkait dengan prospek ekonomi yang lebih baik bagi AS dan Tiongkok jika perang dagang dapat dihentikan. Kedua ekonomi diperkirakan akan menderita akibat perang dagang, yang meredam ekspektasi permintaan tembaga. Namun, jika negosiasi berjalan lancar dan tampaknya kesepakatan perdagangan penuh dapat disepakati, hal ini akan mengurangi risiko tersebut dengan harga tembaga yang siap untuk terapresiasi.
USD yang Lemah Membantu Tembaga
Harga tembaga juga didukung minggu ini oleh pembalikan penurunan USD. Setelah penguatan awal sebagai respons terhadap berita pengurangan tarif antara AS dan Tiongkok, USD telah turun lebih rendah pada pertengahan minggu setelah data inflasi AS yang lemah. IHK tahunan utama diperkirakan menurun menjadi 2,3% dari 2,4% bulan lalu. Langkah ini telah meredakan kekhawatiran atas lonjakan inflasi yang diperkirakan terkait dengan perang dagang AS. Memang, dengan prospek berakhirnya perang dagang AS/Tiongkok, prospek USD telah berubah dengan Dolar yang rentan terhadap tekanan lebih lanjut jika inflasi terus menurun, yang meningkatkan ekspektasi pelonggaran Fed dalam jangka pendek. Dengan latar belakang ini, harga tembaga memiliki ruang untuk reli asalkan berita utama AS/Tiongkok tetap mendukung.
